基金眞的是雞精

基金跟雞精 一樣，很補，基金跟雞精也不太一樣，前者需要時間累積，後者強調速效。

我必須抖出好友投資基金的好處，漢杰在女兒出生之後，總計扣款了一百五十三次，他的帳戶的錢也未曾動過，打算給小孩當作教育基金，至今已累積有四百六十萬元，報酬率正好三倍。他幫孩子買基金，一個月存一萬元，孩子十二歲的時候，做父親的驚覺女兒的「嫁妝」已經超過四百萬元！

美蘭在股市失利之後，一個月定時定額投資基金三萬元，如果看到好的標的，也會單筆投資一百萬元，幾年後只知道自己約有四百萬元的「私房錢」，沒幾年工夫，她忽然發現自己竟然有千萬元的身價！

很多時候，我覺得我的孩子比我有錢，因為他們一出生，我就幫他們買一個保險，我當時的感覺，就是給他一個強建的身體很重要，萬一生病的時候，也能得到完整的醫療照顧，之後，我也幫他們投資ㄧ種基金，後來發現我的壓力比一般父母親少，因為我知道二十年之後，他們都有千萬元的身價，要讀書、創業、結婚都有本錢！

我現在也幫自己跟老公存退休本，一個月存兩萬，二十年之後，我們有四千萬元可以退休，不要驚呼二萬元很多，我妹妹一個月賺三萬二千元，但是定時定額三萬元的基金，她的退? 薵鱆眯w比我還多！

過去大家說基金投資，稱他是「懶人投資術」，所以很多人買了就不管，後來發現賠掉一大半，之後，再也不碰基金，其實買基金可以輕鬆致富，但是要有方法跟策略。

根據一項最新的台灣人投資基金行為調查，台灣人投資基金只有9％的人虧錢，顯示台灣人投資共同基金的經驗是「賺多賠少」。值得注意的是，未買過基金的人目前占八成，但未來「會」考慮投資基金的人卻有64％！可見愈來愈多人會考慮用基金理財。若從過去沒有投資基金的原因來推斷，有三成二的人是沒有任何投資，還有三成的人不了解基金是什麼，看來我還要更努力來推廣。

在我的觀察中，越有錢的人越懂得利用工具理財，創造財富的效果越好，年輕人、低所得族，不趕快加入理財行列，將離致富之路越來越遠，也將論落至頻窮的那一端。

比較讓人擔心的是，有超過三成以上的民眾對於自己所投資的基金公司、名稱、甚至投資的市場，並不是很清楚，顯見民眾對於基金產品的認識還有待提升。

其實根據我長期以來的經驗，投資基金有四大原則，一是要定時定額買基金，年平均報酬率15到20％不成問題。二是選對基金公司與基金，他舉例，買基金就像買名牌，要選擇好的公司去跟，信譽佳賠錢的機率就小。三是要「停利」，有賺先贖，牢記「擦鞋童理論」，當市場過熱時，獲利點也到了就要適時下車：四是「不停損」，因為不管哪個市場都會有三、五年的循環，因此只要定時定額佈局，一定可等到多頭的時候，最怕市場不好時跟著停扣，那成本永遠在高檔，最後賺不到錢。

就算你不是超級基金投資人，對於市場脈動也沒有太多時間去掌握，只要掌握四大原則，定期檢視你的投資團隊、績效穩定度，加上不間斷的投資，一定會是一個理財常勝軍！

本書的完成，要感謝很多親朋好友－寶源投顧的林鴻胤、投信公會佘曉光、理柏的馮志源、華頓投信的林秋瑾、遠東銀行的林淑娟、匯豐投信的老公以及RONY的協助，讓本書資料更臻完善。

賺5% 不算賺！

手續費3%、乖乖放銀行2%，基金獲利 5%，其實你還不算賺！

台灣股市最傳奇的就是菜籃族，一些婆婆媽媽早起挽著菜籃到市場買菜，之後便進號子看盤，所買的股票只要賺個五毛、一塊，扣掉手續費還能夠支付當天菜錢，這些婆婆媽媽就獲利了結，然後高高興興回家去煮飯。

進出台灣股市成本並不高，目前交易稅是千分之四，買賣手續費加起來不到千分之六，兩者合計不到千分之十，也就是百分之ㄧ。十萬元進出股市一次，成本大約是一千元。

買股票因為成本低，可以賺個3、5%就出場，但是買基金就不同了。基金的費用一共有四項
一：銀行收取的申購手續費〈外加〉
二：基金公司收取的經理費〈內含〉
三：贖回時，銀行收取的保管費〈內含〉
四：轉換時基金公司與銀行同時收取的轉換費〈轉換時會先扣除費用，再將餘額存入投資人帳戶〉

內含的費用不會列在帳單上，投資人根本不知道，所以也不會感覺痛。不過通常申購的基金滿一年以上，才會收取保管費，一年以內這項費用是不必收取的。

這四項費用一共收取多少，讓我算給投資人看。

一樣以投資了十萬元購買了某一檔海外股票型基金為例：
銀行手續費 100,000×3％＝3,000（手續費打七折計，也要2,100）
基金經理費 100,000×1-1.5%＝1,000（以最低計）
保 管 費 100,000×0.5-1%＝500（以最低計）

上項費用 2,100＋1,000＋500＝3,600

假設投資了一年之後 獲利5%時贖回
100,000×5%＝5,000－3,600＝1,400（實際獲利）

站在投資角度，投資十萬元，忍受一年的市場風險以及投資帶來的壓力，最後只獲利1,400元，實在是不划算，放在銀行沒有風險，就可以享有2%報酬率，算算一年也有2000元利息。一般來說至少要有20％以上獲利，才值得停利；除非是行情反轉需要停損。

接者再談談轉換費。買股票今天買進台積電，漲停板賣出，明天台積電跌停再買回來，手續費一樣進出一次成本大約是1％。

可是基金就不同了，假設投資人贖回A公司旗下的一號基金，當場轉換成A公司旗下的二號基金。除了贖回費還必須收取轉換費。而且是基金公司與銀行同時收取，基金公司收0.5－1.5％轉換費（100,000×0.5＝5,000元），銀行也會收取200-500元的手續費，等於一隻牛被扒二次皮。

轉換費一直是我很不以為然的一項收費，甚至還曾自作聰明的認為，直接從A銀行贖回，然後在B銀行申購就可以省去轉換費。後來仔細與理專討論，才發現問題並不是那麼單純。

因為從A銀行贖回再向B行申購固然可以省去轉換費；但是，B銀行又要收取一次3%的手續費，資金也要從A銀行匯到B銀行，如果是台幣還好，30元匯費就搞定了，萬一是以外幣計價，除了匯差還要支出一筆不算少數的匯費，加加減減好像並沒有賺到。

除非是B銀行正在舉辦申購零手續費的活動，而且推出基金正好是投資人想轉換的標的；否則投資人需要轉換基金時，最好還是先跟理專討論，然後找出最划算的方式，如果換銀行申購的金額大於轉換費，那就還是留在原銀行扣款較划算。

? ㄨL投資還是以基金有沒有潛力，會不會漲為主要考量因素，其次才是考慮如何省手續費。

【投資小撇步】
由於基金手續費高，一般來說至少要有15%-20％以上獲利，才值得停利；除非是行情反轉需要停損。

基金不適合短線進出， 萬一這一段時間內淨值下跌再加上手續費與匯差，將會損失不貲。

賺多少要贖回？

到你口袋裡的錢才是你的錢；帳面上的錢，不一定是你的錢。如果你認同這種觀點，獲利了還是贖回的好。

投資基金已經獲利了，該不該贖回？是我最常被問到的問題。明明獲利了，心中卻出現該不該贖回的疑慮？問題癥結絕對出現在贖回了怕繼續上漲、不贖回又擔心行情反轉下向，紙上富貴一場。

投資專家常說落袋為安。到你口袋裡的錢才是你的錢；帳面上的錢，不一定是你的錢。如果你認同這種觀點，獲利了還是贖回的好。尤其是新手投資人，當然3、5%獲利不值得贖回，但是有20%以上獲利，就可以考慮贖回了。

贖回有幾個方式，適合不同階段、不同個性的投資人，大家可以參考一下，覺得用哪一種方式自己最適合？基本上，單筆投資人要停利跟停損，賺賠都要設一個標準出場，但是定時定額要停利卻不停損，這是高手原則。

首先是初級班，設的停利點可以訂為15%或是20%，一到你訂的標準就立刻贖回，當然，定時定額可以整筆贖回但是持續扣款；贖回的錢，可以等待大跌進場，也可以再尋找新的標的。單筆的人可以分批賣，假設分三次，每次贖三分之ㄧ就可以確定錢安全落袋。

除了20%獲利贖回法，我的好友聯傑顧問公司策略長蘇英孝先生，也提出另一個贖回方法，適合中階班。他的方法是以淨值為依據，當你投資的基金淨值上漲一倍時，就可獲利了結。假設：你投資一檔基金，申購當時淨值是55，當淨值上漲到110時，就可以贖回了；定時定額也是一樣，當申購單位數的平均值，上漲一倍時，就是贖回時機。

老公的公司有定一套方式，適合一般以及進階班的投資人，那就是先參考你投資市場過去的平均報酬率，假設一檔基金過去的平均報酬是10%，那麼超過這個數字就是超額，你可考慮先獲利贖回，但是定時定額要繼續扣。

投資股票型基金的人一定要有本益比概念，當投資市場的本益比已經超過過去的平均水準，表示股價已經偏高，可以考慮贖回。

債券型基金的投資人則要觀察市場利率走向，通常降息時最有利的就是債券，以升息到頂要降息開始，介入債券基金最划算，債券會開始多頭行情，2007 年下半年就有這樣的投資氣氛；但是景氣復甦，企業獲利增加，由降息要進入升息的時候債券的價格上漲有限，就應該要贖回債券基金。

對於新興市場，匯豐中華投信有一個「投資15」原則，我個人也很贊成，這個原則適合高波動的投資市場，只要獲利15%，就將手上的投資部位減少15%〈贖回15%〉，當然漲到30%的時候也是把手上的部位減少30%〈贖回30%〉以此類推。

同樣的，如果投資市場下跌15%的時候，就要大膽加碼申購單位數的15%，下跌30%的時候，也是加碼30%，重點就是高檔獲利減碼，低檔時加碼，這樣才可以控制投資風險，增加長期的獲利。

我節目的來賓何文賢，過去是荷銀投信的副總，現在過著閒雲野鶴的日子會投資就是關鍵，他的方式是不設停利點，讓他一路漲，即使到80%也不贖回，到100％折返15%,甚至20%，那還是賺80%，如果當時設立停利20%，就會少賺很多，賺一點就出場，對高手來說是蠅頭小利，我也喜歡用這種方式來投資台股的基金，不用設定股市到一萬點或是兩萬點，當漲不上去帶量下殺時就是波段滿足點。

基金獲利贖回，值得慶賀；但獲利部份，千萬不要花掉，接下來該買哪一檔基金，又是另一個煩惱，多去扣一檔基金，讓你賺到的錢再去幫你賺錢才是當務之急，我妹妹就會多去扣一檔基金，因為他認為即使是同一類型，但是經理人的操作手法不同，績效也不同。我通常會先預留一部分資金，當基金大跌的時進場才能撿得到便宜。

此外，獲利部分如果累積到一筆整數（譬如說：五萬、十萬），也可以拿去單筆投資，其他有潛力的基金。我的好朋友吳淡如小姐，會把獲利贖回的部分，轉投資到更保守穩健的債券基金，除了分散分險，也達到資產配置的效果，可謂一舉兩得。

基金獲利就一定要贖回嗎?其實也未必，假設你投資的是全球型基金，而且穩定獲利，淨值持續向上，其實就不需要急著贖回，讓他繼續發揮錢滾錢的威力，也省去你贖回再重新申購的麻煩；另外，很多人問我：報酬率已經20%要不要贖，你可以仔細算一下，如果獲利金額不過一萬元，不如等累積多一點之後再贖回比較好。

【投資小撇步】
初級班要嚴格遵守停利停損，小孩忌諱玩大車；高手就可以階段性的操作，變化大些，獲利空間也會拉大。

王建民的基金哲學

我常以台灣之光─王建民的例子來說明基金投資，首先他在大聯盟打球，七年默默無名，一舉成名天下知，七年的努力是很多投資人需要克服的關鍵，畢竟長期投資並不容易。

此外，王建民擁有150~160公里以上的快速直球，但他卻不依靠單一球路，有些時候會改用長伸卡球、有時又投出變速球或滑球，透過不同球路以及好壞球的靈活搭配，才能達到誘敵致勝的效果，在美國大聯盟創造一年19勝的優異成績。

定時定額投資基金是我最為推薦的方法，但不可否認也有一些缺點，那就是累積資金的速度太慢，萬一碰上大行情，有點緩不濟急，最常發生的市場就是台灣股市。

所以，想要靠基金賺錢的投資人，就要和建仔投球一樣，不能一成不變，而是要看情形有所變有所不變。譬如說：持續扣款絕對不能變，但扣款金額可以不同。配合趨勢與行情來做調整，如此才能向建仔一樣，維持常勝軍的名號！

這種新的投資方法稱為「定時不定額」或是「不定時不定額」，也就是透過「逢高減碼、逢低加碼」來降低平均成本，發揮複利效果。再說的白話一點就是漲的時候少買、跌的時候多買。

假設你從去年開始投資了國內一檔基金，每月扣款10000元。當時大盤指數約為6000點附近，買進之後指數向上漲了1000點，來到7000點附近時，你的的扣款就減少1000元，只扣9000元；要是指數下殺1000點，回檔到5000點附近，你就加碼1000元，扣款1100元。萬一指數在6000點附近橫盤整理，你就維持10000萬元扣款。

這套扣款模式的主要意義是當指數漲多了淨值變貴了，就少買一些；當指數跌多了，淨值變便宜了，同樣的錢可以買到更多的單位，這時就不妨多買一些。同樣的金額，貴的時候買到的單位少，便宜的時候買到的單位多，如此就可以快速增加累積單位。

目前國內銀行大都有這一套自動扣款的系統，投資人在申購基金的同時可以指定使用這套模式，銀行就會依照指數的高低來扣款，降低申購基金的成本，加速累積持有部位，獲利的機會自然比呆版的定時定額多出許多。

雖然國內基金已經有這種扣款系統，但是海外基金因為檔數眾多規模龐大，國內系統一時無法完成。因此投資海外基金的投資人就沒有辦法享受這種投資模式。不過，我認為有一個既簡單又方便的「200日移動平均線」也可以拿來參考。

美國投資專家，葛藍碧（Gravlle Tosoph）研究試驗提出「200日移動平均線」在長線走勢中最具代表，股市長期會依200日平均線上下移動，因此，若能在200日以下加碼定期不定額基金，將可增加單位數，也能取得較平均的成本，發揮複利效果。

有人將「200日移動平均線」用在波動幅度大的新興市場來做實驗，從2000年到 2006年8月，一共扣款了80期，產生的報酬率高達178.57%，比起80期定時定額3000元，整整多了10%的報酬率。

在台股上，我最常建議大家，要不就是長期的持有，用定時定額扣款，不要小看台股基金，我的朋友投信投顧公會秘書長蕭碧燕就是台股基金愛用者，投資五年，獲利多多。當然，我是波段操作，每年的上半年佈滿持股，假設你準備投資十萬元，用的是定時定額，每月扣個三、五千元，因為單月的金額不大，萬一行情來的又急又快，你不見的賺的到；我的方式會分五次或是十次，選擇台股大跌時候，單筆買進，而且集中在上半年佈完，這樣下半年就會有波段漲幅，有時候，在七月八月大家都在哀嚎「五窮、六絕、七零、八落」的時候，又是我的好時機，我又在低檔佈建，這樣到十月的旺季、十二月的耶誕採購，甚至新年的題材、元月效應之下，都還有波段可期，這就是其中的奧秘！

逢低加碼部分，當然也可以單筆加入，除了台股之外，我還看好東歐市場，常常會因為油價波動有起伏。這時候，如果是長線投資，在該區域大跌的時候，單筆加碼進入，通常獲利很容易出現。更高級的操作法是逢高將獲利部份贖回，低檔時再將資金加入，如此高出低進，反覆操作，自然獲利比呆板的定額定額好上許多。

【投資小撇步】
定時不定額最大的好處是：徹底發揮了「逢高減碼、逢低加碼」的投資原理，同時放大投資成本加權平均效果，有效降低整體投資成本，獲利機會自然隨之提升；此外，要常常關心投資市場的變化，才會賺的多。